2026开年新能源中上游掀翻全产业链减握潮，累计范围300亿元，创历史峰值。

文 / 张健

日前，宁德期间鞭策大额减握238亿元的音讯，转折了本钱市集。

放眼行业，本轮大额减握的其实远不啻宁德期间。这，就不浅薄了！

2026年开年于今，新能源汽车高低游产业链迎来了波密集的鞭策减握。据不统计，宁德期间、亿纬锂能、天华新能、鼎胜新材、奥特维、华盛锂电、胜蓝股份、嘉泽新能等多锂电中上游企业皆在减握，举座范围之大，期间之围聚，皆历史荒凉。

数据佐证范围异动

2026年依然由去4个多月，行业基本面并莫得剖析利空音讯，碳酸锂价钱也走出低迷区间，启动高涨。从些企业发布的年报和季报看，头部企业的利润水平止境可以。

然则，市集上减握公告接连发布，减握密集度创下连年荒凉水平。从能源电板龙头企业启动，慢慢扩散到上游材料、分娩诞生、产业链配套等各个细分域。尤其是行业多企业的中枢大鞭策皆选拔在此时减握，令其他投资者不得不喜爱。

行业龙头宁德期间在4月走漏年报后不久玉溪管道保温工程，便发布了进攻鞭策减握公告：其四大鞭策宁波联翻新缠绵减握公司1.27股份。按公告转让价钱测算，这次套现范围约238亿元附近。

这笔减握还有个值得留意的细节：减握完成后，该鞭策握股比例将从6.23降至4.96，刚巧踩线低于5的举红线。这也意味着，后续其再进行股份变动时，将需再提前公告。

算作锂矿龙头与二线电板企业的亿纬锂能，也出现了统一减握的情况。实控东谈主及管团队在2025年末至2026岁首密集减握，重叠年内阶段减握，累计套现范围接近30亿元，减握时点皆对应股价阶段位。

不仅如斯，行业高低游多公司也同步出现减握。

与天华新能实控东谈主关联的产业本钱，年内通过减握宁德期间等方针实现大额套现，关联减握范围10亿元。锂电铝箔供应商鼎胜新材的鞭策在3-4月计减握750万股，套现约1.9亿元。锂电诞生企业奥特维的创举鞭策，发布上市以来范围较大的减握缠绵，拟减握不3.16股份，按刻下股价测算对应套现范围近9亿元。

此外，电解液厂商华盛锂电，以及储能关联的胜蓝股份、嘉泽新能等，也皆发布了大额减握缠绵，单套现范围多在2亿到4亿元之间。天然金额不足行业龙头，但从减握比例来看，力度相同抑遏小觑。

据不统计，本年季度新能源中上游上市公司发布减握缠绵的企业数目与减握总金额，均呈现数倍同比增长态势，减握热度显赫于往年同期。能源电板、材料、诞生、储能果然全线参与，主力是实控东谈主、产业鞭策和中枢投资，和往年星减握的情况剖析不同。

况且，这些减握的行为也呈现出度相似。鞭策大量选拔在股价相对位来源，过半数将握股比例压到5以下，减握动作围聚且干脆。论是范围照旧同步，皆创下历史新。

中枢逻辑生变玉溪管道保温工程

新能源行业发展多年，鞭策减握本是常见的本钱动作，但放到历史维度不雅察，2026年这轮减握，和以往有剖析永别。

昔时行业快速增长阶段，设备保温施工减握主体大多是风投、财务投资机构。这些金融机构的方针相比浅薄，即是依靠上市和估值的晋升赚笔，等解禁退出，达成投资收益，属于成例财务安排。

而2026岁首的这轮减握主力酿成了实控东谈主、产业中枢鞭策和产业链关联。这些东谈主恒久身处行业线，对产能、订单、盈利情状有胜仗的了解，对行业周期的判断也面临现实。

从掩饰范围看，以往减握多是个别公司、个别细分域的行为，很少出现全行业大面积的同步。但本年不同，电板、材料、诞生、储能果然同期出现大范围减握，成为了行业层面的共振。

从背后的环境看，早年减握发生大多处在新能源车渗入率速增长、供需洽商良匹配的阶段。企业事迹增长巩固，单次减握果然影响不到市集心扉。

但刻下行业的基本面依然不是蓝海市集，新能源车的增长率降至个位数。整个产业链的毛利憨直在握续走低，其中电板风物的毛利率，比三年前的峰值阶段下滑了过10个百分点。

值得热心的是，在此轮减握的操作上，半数鞭策均将握股比例限度在4.9至4.99区间，刻意逃匿5举红线，以此缩小信息走漏与监管敛迹。此举剖析是为后续持续套现减握铺路，也意味着关联个股畴昔仍存在不小的抛压省略情。

综这些信息不丢丑出，这轮鞭策减握，是产业本钱对刻下新能源车中上游产业链所处阶段作念出的判断与选拔，这亦然与以往减握直不雅的永别。

插足新周期

这些变化，让新能源行业发展到了个卓越值得属意的关隘。《汽车东谈主》从事实开赴，不雅察行业正在发生的转向。

2026年季度，新能源车市集告别多年速增长，国内新能源乘用车售同比下滑24，是新能源车产业发展近十年以来，次开年同比下滑。

昔时几年，国内新能源车渗入率从10以下快速晋升到40以上，增量空间带动上游产能握续彭胀。而渗入率任性关键水平之后，市集从快速普及阶段插足存量替换和结构化阶段。销量增速放缓、阶段波动加大，成为了刻下的行业状态。

狂放2026年季度，行家锂电行业累计筹办总产能已任性3000GWh，而刻下行家能源电板+储能电板实践有需求仅720–760GWh。行业产能开释大幅前终局破钞，全行业举座产能专揽率仅68–72，低于行业健康运行区间，行业阶段、结构产能弥散压力握续突显。

竞争逻辑也随之转变，企业启动从彭胀冒进转向真贵成本限度、技能迭代和供应链率。不少电板和材料企业启动化产能节律，行业转向缜密化运营。

跟着下流需求增速下滑，产业链的利润分派也在重构。上游原材料价钱握续上行，整车端的价钱竞争亦然演烈，各风物利润空间皆被压缩。即便中游电板厂溢价能力再强，也不成能脱产业链存在，把高低游吃干抹净，其增长和毛利的行业特征也际遇了瓶颈。

如斯看来，新能源汽车中上游行业，可能正在结尾昔时五年的速彭胀阶段，插足存量竞争、结构化、产能出清的新周期。

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